恐怖指数「VIX指数」とは：株価暴落時に吹上げ。保有株の下落ヘッジ にも使える 投資戦略を広げる指数

市場参加者の感情を反映することで知られる「VIX指数」。

株式相場が暴落・急落した際、一気に吹き上がる指数であるため、「恐怖指数」😱とも呼ばれます。

このVIX指数は非常に特徴的な動きをします。そのため、その値動きの特徴＝クセを理解することで、暴落へのヘッジをするなど、VIX指数特有の投資戦術でリターンを生むことも可能です。

そこで、今回は、
・VIX指数の値動きの特徴
・過去の暴落時のVI指数最高値
・VIX指数を使った投資戦術 等
を紹介します。

[スポンサーリンク]

聴き放題対象本：おすすめビジネス書・自己啓発書 　おすすめ小説

VIX指数とは：特徴

VIX指数（ビックスしすう）とは、CBOE（シカゴ・オプション取引所）が米国株式の代表的な株式指数「S&P500指数」を対象としたオプションのボラティリティ（予想変動率）をもとに算出している指数で、別名「恐怖指数」と呼ばれます。

VIX指数、値動きの特徴（概要）

「恐怖指数」と呼ばれる所以は、VIX指数は米国株式指数S&P500が暴落すると、一気に跳ね上がるからです。

それは、まさに、投資家の不安心理を表しているよう。S&P500が暴落が急激なほど、VIX指数は一気に高騰し、投資家の不安を表します。一方、相場の不安が沈静化してくると、S&P500の上昇よりも早く、VIX指数は低下し、投資家の間に安心感している様子が伺えます。

VIX指数はオプション取引のボラティリティ

ここで、もう少し正確にVIX指数を理解しておきましょう。
先に、VIX指数は、米国のS&P500指数を対象としたオプションのボラティリティをもとに作成される指数と説明しました。

オプションとは、金融商品のデリバティブの一種で、
①あらかじめ決めた「満期日」（限月）までに、
②あらかじめ決めた「価格」（権利行使価格）で、
③買ったり、売ったりする「権利」のことです。

権利を買う場合は、「コール・オプション」、権利を売る場合は「プット・オプション」といいます。

株価が上昇すると予測される場合は「コール・オプション」の買いが増え、下落すると予想される場合は「プット・オプション」の売りが増加します。

VIX指数は、このオプション取引のボラティリティ（変動の大きさ）をもとに算出されます。
株価は、一般的に上昇するときはゆっくり、下落するときは一気に下落します。そのため、S&P500急落局面ではVIX指数が吹き上がり、相場が落ち着きを取り戻すに従って、徐々に下落するという値動きをします。

VIX指数の値動きをチャートで確認：株価と反対の動き

ここからは、VIX指数の値動きをチャートで確認していきましょう。

上のチャートはは、S&P500（上）とVIX指数（下）の日足チャートです。比べてみることで、VIX指数の値動きの特徴がよくわかります。

上記、VIX指数と日経平均のチャートを見比べるとわかりますが、VIX指数が上がれば株価は下落するという逆相関の関係にあります。また、株価が下落すると、VIX指数が一気に上昇する特徴があることがよくわかりますね。

VIX指数と投資家心理

私は、VIX指数を4つのレンジ（価格帯）に分けて、投資家の心理＝株式市場の安定度・不安程度をみる指標にしています。

VIX指数：過去の高値

では、VIX指数は過去の暴落でいくつまで上昇したでしょうか。

VIX指数の最高値は2018年10年24日：世界金融危機の時で89.53。2番目の高値が今年2020年3月18日：コロナショックでつけた85.46になります。

【重要】VIX指数の値動きの特徴：VIX指数が跳ね上がる期間は短い

さて、VIX指数の特徴的な値動きをチャートで確認したところで、もう少し、VIX指数の値動きの特徴を深く理解していきましょう。

「恐怖指数」という名前を聞くと、「恐怖が続いている下落相場期間中、VIX指数はずっと高水準を維持する」ように思いますよね。しかし、実際の値動きはそうではありません。株価が急落し、VIX指数が吹き上がった後、株価がもとに戻らなくとも（上昇せずとも）、VIX指数は下落します。

つまり、株価指数とVIX指数は反比例の値動きをするわけではありません。VIXは暴落時の暴落不安が最高点に達したときにピーク値を示しますが、それが終ると株価が戻らずとも急速に下落をはじめ、再び、平穏な20以下に値を戻していきます。これは、あくまで、VIX指数がボラティリティ（変動の大きさ）をもとに算出されることに起因します。

VIX指数長期チャート（月足）

上記は、1994年以降のVIX指数月足長期チャートです。このチャートから、個人的には、VIX指数=$15あたりが相場安定期と相場不安定期を分ける重要水準となっていると考えています。

VIX指数週足（2023年4月時点）

2023年のコロナショック以降も、2022年に始まったウクライナ危機、2023年3月に米シリコンバレー銀行の破綻など、株式市場が揺れるたびに、VIX指数が急騰しています。

VIX指数を使った投資戦略（概要）

では、VIX指数を利用した投資戦略にはどのような方法があるでしょうか。

残念ながら、VIX指数そのものを売買することはできません。しかし、VIX先物に連動したGMOクリック証券【CFD】の「米国VI」が投資に利用できます。

以下は、米国VI（VIX指数）を使った、投資戦略2つです。

❶は、「株価下落を待つ」戦術です。日ごろから値動きを確認してく必要があります。

一方、❷は株価が下落した後で動けばいいので、損切りさえしっかり設定すれば、比較的儲けやすい戦法です。しかし、2020年2月24日以来、米国VIは「新規売規制」となっており、❷の売買を行うことができません。

また、❶❷どちらの場合も、毎月1回の価格調整金に注意し、戦略を考える必要があります（後述）。

GMOクリック証券CFDの「米国VI」をおススメする理由

CFD会社の中でGMOクリック証券のCFDがオススメな理由、および、他にもVIX指数関連の銘柄が存在するのに、なぜ「米国VI」がおすすめなのかは、以下にてご確認を。
の解説は以下にまとめているので参考にしてください。

VIX指数投資ができるCFD取引：おすすめ 証券会社比較~取引手数料・最低取引単位・ロスカット・取引時間など徹底比較

GMOクリック証券CFD「米国VI」の理解を深め、投資に活かす

ここからは、具体的なVIX指数戦略・戦術として、クリック証券CFDの米国VIを売買するにあたって、取引単位や必要証拠金、利益計算方法などを確認していきましょう。

毎月、価格調整日がある

1ヵ月先のVIX先物に連動したCFDです。そのため、毎月、期日があり（およそ月の半ば）、翌月の先物にロールオーバーされるため、今後の先物の見通しにより、価格調整金が発生します。

VIX先物価格が期先になるほど高くなる「コンタンゴ」状態の場合、「買いポジション」を保有していると調整金を支払う必要があります（「売りポジション」を保有している場合は、調整金を受け取れます）。

逆に、VIX先物価格が期先になるほど安くなる場合は、「買いポジション」保有で調整金が受け取れます。（「売りポジション」保有で調整金の支払が発生します。）。

米国VIの必要証拠金

米国VIは、クリック証券では、「バラエティCFD」というカテゴリーに分類されています。
取引単位は10倍、レバレッジは5倍です。
必要証拠金として、取引金額の20％に相当する日本円が必要となります。

仮に、米国VIの価格が19.62、ドル円レート134.61なら、次の式で証拠金が算出されます。

証拠金＝19.62✕134.616✕10倍✕20%＝5,2833円

なお、この証拠金はいちいち計算しなくとも、口座をお持ちなら、売買前の画面に表示があるので、それを見れば大丈夫です。

CFD 米国VIの情報画面

米国VIの損益の計算方法

米国VIの利益は以下の式で計算できます。

仮に、裁定取引の1枚当たりの取引枚数＝10枚、建値20.77、約定価格19.61、ドル円レート106.086なら、
利益（円）＝（20.77-19.61)×10枚×10倍＝$116＝$116×円レート106.086=12,306円
となります。

米国VIの調整価格額

CFDによる売買は、株式投資の売買と大差ないことはここまでの説明でご理解いただけたと思いますが、少し理解が難しいのが「調整価格額」の存在です。

価格調整額とは、先物を乗り換える際に生じるコスト（ロールオーバーコスト）のことです。

米国VIは1ヵ月先のVIX先物に連動したCFDです。「先物取引」とは、期日●年●月●日に価格▲円で取引するという契約で、契約期日がくるとトレードができなくなります。そのため、よい将来の契約期日の先物に乗り換える必要が生じます。米国VIの場合、毎月1回、期日があり、翌月の先物にロールオーバーされるため、価格調整金が発生します。

VIX先物価格が期先になるほど高くなる「コンタンゴ」状態の場合、「買いポジション」を保有していると調整金を支払う必要があります（「売りポジション」を保有している場合は、調整金を受け取れます）。
GMOクリック証券ホームページ「価格調整額」説明
VIX Future 　※VIX先物の期先の価格状況の確認

前節の取引画面の下部「価格調整額」の欄を見てみましょう。
この場合、「売り」の場合、1単位（10枚）当たり1,398円がもらえ、「買い」の場合、1単位（10枚）当たり1,398円支払いの必要が発生しています。

なお、金額は以下の式で計算できます。
計算：（期先－期近）×10枚×コンバージョンレート
　　　＝（21.01－19.96）×10枚×133.17＝1,398円

なお、実際に、米国VIのポジションをロングする（現在、ショート不可）場合は、この期日と価格調整金に注意が必要です。
VIXと米国VIの値に乖離があるのも、この調整金によるものです（コンタンゴ状態の場合、期日に値が上昇し、次の期日に向けて、先物価格のVIXの値に近づいてきます。）

そのため、米国VIを売買する場合は、十分、値が低いところでロングし、期日前に吹き上げたら利益確定、吹き上げない場合も期日前にポジションを手仕舞うのが、基本的な、儲け方となります。

最後に

クリック証券CFDのVIX指数「米国VI」を用いたトレードについて、概要がご理解いただけたでしょうか。

GMOクリック証券【CFD】を利用すれば、取引にレバレッジ掛けられるので、取引に自信がある！ここが勝負！と思った時、少ない資金でも大きな取引ができるので、一気に利益を得ることができます。
但し、VIX指数は非常に値動きが荒いので、ポジションを持ったら必ずロスカットを設定しましょう。これは厳守してください。

CFD口座は非常に使える口座なので、いつでも売買できるように準備をしてくと、ここぞというチャンスで大きく掛けて、大きなリターンを得ることができるのでオススメです。
私はいつも、スマホでトレードしていますが、GMOクリック証券【CFD】ならスマホアプリもシンプルでトレードしやすいです。

クリック証券の【CFD】でVIX指数売買の準備

CFD口座＆VIXについてはさらに理解を深めうるには、以下のリンク集を参考に！

CFD取引 & VIX取引で投資の幅を広げるための情報

CFD取引：概要
CFD取引とは ~ 特徴・仕組み・取扱銘柄・メリット　 ※初心者向け
初心者におすすめのCFD取引口座
CFD口座開設を勧める理由
CFDで祝日でも世界へ投資（株式指数、金、原油、個別株の取引時間）
CFD取引の人気銘柄：売買上位ランキング銘柄＆おすすめ6銘柄
世界の相場状況を一気につかむ！GMOクリック証券 CFD画面設定

VIX取引で暴落相場に勝つ
恐怖指数「VIX指数」投資で暴落をチャンスに。下落相場を利用した取引戦略
おすすめVIX指数リアルタイムチャート(PC/スマホアプリ)
VIX指数投資ができるオススメCFD証券口座 徹底比較

暴落相場の判断に役立つ指標　
暴落の予兆：ヒンデンブルグオーメン点灯日
「バブル・暴落時のチャート価格形成と投資家心理」の関係

投資で成功する極意！

実践トレーディングの心得
自分のトレードスタイルを決める
相場をリードしている銘柄を探す
エッジ（優位性、勝てる確率）を意識する
為替が動く時間帯を狙う
資金配分とポジション管理
売りこそ大きく儲けやすい
チャンスの時はポジションを増やして売買
期間を変えてチャートを見る
ボラティリティの変化を把握する

便利な市場確認ツール
株式指数・FX・CFD・仮想通貨もこれ一つ
　TradingView（トレーディングビュー）
米国株を一覧把握
　finviz（フィンビズ）

私の使うテクニカル分析指標
トレンドライン
200日移動平均線、200週線
一目均衡表
MACD
フィボナッチ・リトレースメント

▼参考：一目均衡表初心者にオススメ
スパンモデル
スーパーボリンジャー

▼その他、売買テクニック
恐怖指数:VIX指数戦略
ベガス式 1　ベガス式 2
ポンドドル鉄板テクニカル指標