ジャクソンホール会議（正式名称：ジャクソンホール・エコノミック・シンポジウム）は、米カンザスシティ連銀が毎年8月に主催する国際会議です。
ここには FRB（米連邦準備制度理事会）の議長をはじめ、世界各国の中央銀行総裁や財務当局者、学者が集結 し、金融政策や経済見通しについて議論します。
目次
FRB議長のジャクソンホール講演が注目される理由
ジャクソンホール会議は、ただの学会ではなく「グローバル金融政策の方向性を示す場」として機能しています。
FRB議長が「今後の金融政策のシグナル」を出す場
特に注目されるのがFRB議長の講演。
理由はシンプルで、FRBは世界経済を左右する“米ドル”を発行する中央銀行だからです。
金利の引き上げや引き下げといった金融政策の方向性は、株式・債券・為替のすべてに直結します。
そのため市場参加者は「次の利上げ（または利下げ）のヒントが出るのか？」と神経をとがらせます。
歴史的に“ビッグサプライズ”が出てきた
実際に、過去のジャクソンホール講演では市場が大きく動いた例があります。
例）2010年：QE2（量的緩和第2弾）の示唆 → ドル売り
※2010年、2020～2024年のイベントは後述
このように、FRBの政策転換が世界に先駆けて示される“節目”の場になることが多いです。
市場が休暇明けモードで「動きやすい時期」
ジャクソンホールは毎年8月下旬に開催。
夏休み明けで流動性が薄い中、市場にインパクトの強い材料が出ると値動きが通常以上に大きくなりやすい点も注目理由のひとつです。
【2025年】ジャクソンホール講演：開催概要・注目点
開催概要
✅ 日時：2025年8月22日（金）午前10時（米東部時間）に予定
→ 日本時間 2025年8月23日（土）午前1時
✅ 場所：米ワイオミング州ジャクソンホール
※カンザスシティ連銀主催の年次「経済政策シンポジウム」の一部
✅ テーマ：
・経済見通しと政策枠組みの見直し（Economic Outlook and Framework Review）
・シンポジウム全体では「労働市場の移行：人口動態・生産性・マクロ政策」（Labor Markets in Transition: Demographics, Productivity, and Macroeconomic Policy）など
2025年ジャクソンホール講演：注目ポイント
1️⃣ 経済と政策の両輪に注目
インフレは依然として目標を上回り。雇用指標には弱さも見られる中で….
【金融市場最大の関心事】
・今後の金利方針やフォワードガイダンス（今後の政策見通し）の方向性
・市場では9月の利下げを織り込む動きが見られるが、果たして？
2️⃣ 政策見直しの場として重要
・5年ごとの政策（フレームワーク）見直しの年。それに絡む見通しが公表される可能性
3️⃣ トランプ政権からの政治的プレッシャー
・トランプ米大統領や一部FRB内部からは、利下げを早期に実施すべきとの声が強まっている
・中央銀行の独立性や市場への信頼性にも注目が集まる
4️⃣ 歴史的にも市場の転換点に ※上述済
【まとめ】政策の焦点
| 論点内容 | 注目ポイント |
|---|---|
| 金利政策 | 9月の利下げ実施の明確な合図はあるか、 慎重な「データ依存路線」は維持されるか |
| フレームワーク見直し | 中長期的なFRB政策の方向性に影響する声明が出るか |
| 市場へのメッセージ | 独立性の示唆、政治圧力との差し引きでのスタンス表明 |
| 歴史との整合性 | 今後に繋がる新しい政策アプローチや方向性の提示があるか |
【重要】ジャクソンホール：為替市場へのインパクト
| 年 | 議長 | 主なメッセージ | 為替（ドル円中心）の反応 |
|---|---|---|---|
| 2010年 | バーナンキ | QE2（量的緩和第2弾）の示唆 デフレ懸念と追加緩和の必要性を強調 | ドル売り・円買い優勢 リスク資産が買われ、 ドル円は一時83円台まで下落（円高進行） |
| 2020年 ※新型コロナ | パウエル | 「平均インフレ目標（AIT）」導入を発表 インフレ一時超過を容認する新戦略 | 利下げ長期化観測 → ドル売り ドル円は一時下落、 ユーロドルは急騰 |
| 2021年 | パウエル | テーパリング開始を年内示唆 ただし利上げは急がず | 早期利上げ懸念後退 → ドル売り優勢 ドル円は下落基調 |
| 2022年 | パウエル | 「インフレ退治に全力」強硬姿勢を明言（痛みを伴うが抑制必要） | 利上げ長期化観測 → ドル買い急伸 ドル円は137円台→139円台に上昇 |
| 2023年 | パウエル | 「追加利上げの可能性を排除せず」ただし進め方はデータ次第 | 不透明感 → 発表直後はドル買い、 その後は方向感なくレンジ推移 |
| 2024年 | パウエル | 「利下げ議論は時期尚早」引き締め姿勢を維持 | 利下げ期待が後退 → ドル買い強め ドル円はやや上昇 |
✅ 2010年版は特に重要
で、「ジャクソンホールから金融緩和が始まる」という市場の期待を定着させた歴史的な講演です。
このときは ドル安・円高トレンドの加速 が鮮明で、その後の数年間のFX相場にも大きな影響を与えました。
✅ 2020年以降
「インフレ」「利上げ・利下げ」のスタンス次第で、ドル円が上下どちらにも大きく振れるイベントとして定着しています。
ジャクソンホールとFX戦略（ドル円）：市場はどう動きやすいか
過去の「ジャクソンホール×FRB議長講演」から学べる FX戦略の考え方 をまとめてみます。
いずれにせよ、基本的に「金利のセオリー」通りに、為替（ドル円）が反応しています。
講演前：様子見でレンジ相場
・投資家は「FRBが何を言うか」に集中するため、発表前は大きなポジションを作りにくい。
・ドル円は 146〜149円のような狭いレンジ に収まりやすい。 ※8/21現在の状況
👉 戦略：ブレイク狙い（発表後に方向が出た方へ追随）
ハト派発言（緩和・利下げ寄り）
・過去例：2010年（QE2示唆）、2020年（平均インフレ目標導入）、2021年（利上げ急がず）
・結果：ドル売り → 円高へ
👉 戦略：ドル円ショートで追随
※特にドル円は数円単位で下落したケースが多い。
タカ派発言（利上げ・インフレ抑制重視)
・過去例：2022年（「痛み伴う引き締め」）、2024年（「利下げ時期尚早」）
・結果：ドル買い → 円安へ
👉 戦略：ドル円ロングで短期追随
※ただし利上げ長期化はリスク資産にはマイナスなので、株安と同時進行になる点に注意。
市場予想と違った場合は急変
・「利下げ期待 → 実際はタカ派」だと、ドル急騰。
・「利上げ警戒 → 実際はハト派」だと、ドル急落。
👉 戦略：発表直後は無理に逆張りしない。
※1時間程度の方向感を確認してから乗る のが安全。
【FX投資】金利のセオリーを学んでおくことが必須！
金利を知らずにFXを始めるのは、地図なしで航海に出るようなもの
為替相場は金利で動く。これはプロの間では常識ですが、初心者ほど見落としがちです。
「ドル円が上がった」──その裏にあるのは、各国の政策金利や金利差です。株式投資にも大きく影響します。
FX・株式で勝ちたいなら、まずは金利の仕組みを理解すること。間違いなく「日々のチャートを読む」より大事です。
📚おすすめ本
・改訂版 金利を見れば投資はうまくいく おすすめ！
・金利を見れば投資はうまくいく 日本編
・教養としての「金利」
・すみません、金利ってなんですか？ 初心者に！
【まとめ】実践のポイント
✅ ジャクソンホールは 「政策転換のサイン探し」 の場
✅ 指標以上に注目度が高いイベント（一言で数円動くこともある）
✅ 過去のパターンを踏まえ、「ハト派ならドル売り」「タカ派ならドル買い」とシンプルに構える
✅ 発表直後は乱高下しやすいので、方向が固まってから追随 が基本。ロットは控え目に
